Ліквідність Криптовалютних Бірж, пояснення

Що Таке Ліквідність Криптовалютних Бірж?

Ліквідність криптобіржі зазвичай означає легкість, з якою актив можна обміняти на готівку, не впливаючи на ціну цього активу. Це визначення має два аспекти: легкість (потрібна швидкість і зусилля) і ціна (проскок, або різниця між очікуваною ціною та ціною виконання, для великого замовлення). При розгляді ліквідності в контексті криптовалютних бірж обидва компоненти мають вирішальне значення — трейдер повинен завершити транзакції якомога швидше та ефективно.

Крім ліквідності конкретного активу, ми також говоримо про ліквідність ринку, яка стосується здоров’я ринку в цілому, наприклад міського ринку нерухомості або ринку криптовалют. Ліквідний ринок – це ринок, на якому активи можна легко купувати та продавати за стабільними, прозорими цінами.

Що Це Означає Для Криптоторгівлі?

На ринку криптовалют ми можемо розглядати ліквідність на трьох рівнях: ліквідність активів, біржова ліквідність і ринкова ліквідність. Ліквідність активу є функцією покупців і продавців конкретного активу, а також легкістю доступу до нього на біржах; біржова ліквідність є функцією виробників і тейкерів на платформі, а також перерахованих пар активів; і ліквідність ринку є функцією всіх цих частин, зібраних разом, щоб створити здоров’я крипторинків.

Трейдери на цих ринках повинні мати на увазі всі 3 рівні, але особливо ліквідність активів і ліквідність криптовалютних бірж, оскільки кожна торгівля вимагає рішення, заснованого на обох цих ринках, і безпосередньої взаємодії з ними. Хоча більшість інвесторів розглядають фундаментальні положення та технічний аналіз, слід також уважно розглянути стратегії купівлі-продажу, пов’язані з ліквідністю активу та місцем виконання цих операцій, особливо для постійних трейдерів.

Чому Важлива Ліквідність Криптовалютних Бірж?

Чиста частота дискусій щодо ліквідності вказує на її важливість для фінансових ринків, але що дає їй такий імпорт? Саме визначення (легкість, з якою можна обміняти актив на готівку, не впливаючи на ціну цього активу) є чудовим місцем для початку.

Стабільність

Чим більша ліквідність криптовалютних бірж на ринку, тим він стабільніший. Купуючи або продаючи біткойн, з іншого боку завжди є багато трейдерів, які бажають виконати замовлення з мінімальним впливом на ціну активу. Однак менш ліквідний, більш незрозумілий альткойн, ймовірно, вплине на ціну великої торгівлі. Щоб здійснити велику торгівлю, вам, швидше за все, доведеться переміщатися по книзі замовлень, в кінцевому підсумку збільшуючи спред попиту на ставку та підвищуючи або знижуючи загальну ціну активу. У цьому випадку трейдер не тільки відчуває значне прослизання, але й сам актив з часом стає більш нестабільним. Більш ліквідний актив є стабільнішим як в окремій торгівлі, так і на ринку в цілому з часом.

Стійкий до маніпуляцій

Вони не дарма називають криптовалюту Диким Заходом. Крипторинки мають довгу історію маніпулювання цінами з псевдонімами гравців з усього світу та невеликою нормативною базою. Але відсутність відповідальності – це лише половина справи; не менш важливим є середовище ліквідності, яке може зробити маніпуляції занадто простими. Неліквідний ринок може дозволити одному великому суб’єкту або групі акторів маніпулювати ціною на свою користь, тоді як більш ліквідні активи та біржі набагато стійкіші до такого роду маніпуляцій.

Час транзакції

З вищою ліквідністю та більшою кількістю трейдерів замовлення виконуються набагато швидше, ніж у середовищах з низькою ліквідністю. Хоча це, безсумнівно, зручно та покращує користувальницький досвід, це також вигідно для трейдерів з більш високою частотою. Особливо в часи високої волатильності можливість швидкого входу та виходу з позиції може серйозно вплинути на прибуток.

Технічний аналіз

Якою б не була ваша особиста віра в точність технічного аналізу, це широко поширена стратегія на крипторинках. Для тих, хто використовує цю техніку, ринки з більш високою ліквідністю можуть допомогти підвищити точність. Завдяки більш вузьким спредам і більшій стабільності ліквідності, формування ціни та графіків стає більш розвиненим і точним. У середовищі з низькою ліквідністю, де великі угоди можуть суттєво вплинути на ціну, формування діаграми, швидше за все, буде перекошено викидами, ніж на більш здорових ринках.

Як виміряти ліквідність?

Розглядаючи ліквідність криптовалютних бірж, необхідно звернути увагу на ряд факторів, але корисно пам’ятати її практичний контекст: біржу, на якій вона торгується. Намагаючись зрозуміти ліквідність певного активу, може бути корисно подивитися на такі цифри, як 24-годинний обсяг торгівлі на такому сайті, як CoinMarketCap , але ці дані обмежені.

Щоб виміряти ліквідність у практичний спосіб, щоб допомогти визначити, де і чим торгувати, потрібно почати з біржового рівня, оскільки не всі мають однакові обсяги торгівлі. Оцінюючи ліквідність криптовалютних бірж, Ви можете подивитися на її 24-годинний об’єм торгів, глибину книги замовлень (кількість відкритих ордерів на купівлю та продаж) і розповсюдження між ставками і запитами. Однак, оцінюючи книгу замовлень, важливо пам’ятати, що ордери стоп-ліміт, які виконуються, коли ціна на рівні або вище цільової ціни, і ордери айсберг, які є великими замовленнями, розбитими на невеликі шматки, щоб приховати загальну вартість, не завжди видно, тобто це може бути не зовсім точним уявленням.

Варто також зазначити, що CoinMarketCap нещодавно випустив нову метрику під назвою « Біржова ліквідність », яка спрямована на зменшення впливу завищених показників обсягу та розраховується за «діапазоном ключових змінних із книги замовлень, таких як відстань замовлення від середня ціна, розмір замовлення та відносна ліквідність відповідного активу». Це, ймовірно, стане цінним показником для трейдерів, які сподіваються отримати точне уявлення про ліквідність криптовалютних бірж.

Який ландшафт ліквідності на біржах?

На даний момент працює понад 190 криптобірж, причому 100 найкращих мають від 12,5 мільйонів до 3 мільярдів доларів у 24-годинному обсязі за даними CoinMarketCap. Простіше кажучи, ліквідність криптовалютних бірж значно різниться.

Згідно з оцінкою ліквідності CoinMarketCap на момент написання статті, ліквідність криптовалютних бірж – Топ 50 коливалася від 1,9 до 68,5 мільйонів доларів. Перше місце із 68,5 мільйонів доларів США — понад 12 мільйонів доларів до наступної біржі — утримує HitBTC , який також може похвалитися найбільшою кількістю торгових пар (836 порівняно з 597, що зайняли друге місце) та довгою історією без злому. з моменту запуску в 2013 році.

Однак ці показники регулярно змінюються, а це означає, що варто відстежувати зміну ліквідності через такі сайти, як CoinMarketCap.

Які ризики та можливі переваги пов’язані з низькою ліквідністю?

Ми довго обговорювали переваги високої ліквідності та деякі ризики низької ліквідності, але варто чітко пояснити ці ризики, а також згадати деякі з потенційних переваг низької ліквідності для трейдера.

По суті, нижча ліквідність криптовалютних бірж призводить до менш стабільних цін на актив, а це означає, що в умовах низької ліквідності проскоки та маніпуляції цінами є ризиками, але також падіння ціни може обернутися швидким крахом. Відсутність учасників ринку може призвести до тривалого очікування, що особливо під час коливання ринку може бути шкідливим для трейдера.

З іншого боку, відсутність стабільності може бути корисною для трейдера. Коли велике замовлення знижує ціну через низьку ліквідність криптовалютних бірж, відкривається арбітражна можливість придбати актив зі знижкою.

Загалом, найважливіше – зрозуміти, як саме ліквідність криптовалютних бірж впливає на вашу торгівлю, і мати узгоджену стратегію, яка враховує ці фактори, свідомо вибираючи активи та біржі з відповідним середовищем ліквідності.